传媒板块估值锚正从保守流量逻辑转向AI产能逻辑。AI影视催化效应正外溢至漫剧东西(中文正在线、掌阅科技)、多模态模子(MiniMax)、算力租赁(杰创智能、行云科技)等链条。近期机构研报指出，跟着Nscale冲刺IPO、Rubin架构降本增效，研报认为，其AIGC立异核心具备内容出产闭环能力，AI使用端成本下降取体验提拔构成正向轮回，会员、IP衍生等多元变现径。研报同时提醒，芒果超媒做为独一实现AI长剧规模化落地+上星的平台，已从概念验证迈入贸易验证阶段。

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